​打新中签的可转债破发了，一直持有会不会亏钱？

打新中签的可转债破发了，一直持有会不会亏钱？

前段时间，朋友的可转债打新中签了，原本以为可以在这种持续阴跌下的市场中吃上一口小肉，结果没成想，新债上市的第一天，债券价格就直接大幅跌破了发行价。面对这种可转债破发的情况，朋友也是第一次遇到。本来最近几年持有的股票和权益类基金，就已经跌得够让人生无可恋了，结果现在更是赶上了连难得中了一次签的可转债都要破发的情况。关键让朋友更加纠结的是，究竟这支可转债还要不要继续持有？如果选择现在直接卖掉，那么肯定是要亏钱的，自己未免心有不甘；如果选择继续持有，那么在A股现在这种行情之下，就怕会一直跌到毛都不剩几根。虽然中签的申购金额并不算特别多，也就1000块钱，但是如果真的全都跌没了，心里还是会很不舒服。

其实朋友之所以会纠结，关键问题就在于，对于上市当天就破发的可转债，如果一直坚持持有下去的话，究竟会不会亏钱，甚至亏光呢？要想知道这个问题的答案，我们还是按照老规矩，先来解释一下可转债的概念。

所谓可转债，是可转换公司债券的简称，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。因此，它兼具了债权和期权的特征。对于投资者来说，因为拥有转股权，故可以自行选择是否转股；当然，与之相应地，则是对于发行人来说，也会拥有提前赎回的权利。

由于转股权是可转债持有人的一项权利，因此，通过行使这个转换权，即按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司是不能够拒绝的。反之，如果债券持有人不想转换，那么就将继续行使可转债的债权，这样就可以在偿还期满后，收回本金和利息。

由此我们可以看出，因为可转债能够被换成股票，因此，它的价格会像股票一样在市场交易中出现较大波动。当在持有途中，可转债价格上涨到高于发行价时，那么卖出就是盈利的；反之，可转债价格下跌到低于发行价时，只要不卖出，并且不行使转股权，那么最后的结果无非就是将可转债回售给上市公司或者一直持有到期。而对于这两种方式，上市公司都将不仅要支付利息，还会以一定的溢价把可转债赎回。所以，对于持有到期的可转债，只要买入时的价格不高于赎回价格，再加上上市公司所支付的利息，那么对于可转债持有人来说，也就不会亏钱。说到这里，上面问题的答案也就呼之欲出了，由于打新中签的可转债，本质上就是在以发行价买入可转债，因此，基本上也就不会亏钱。

然而，如果是在可转债发行上市之后，以高于发行价买入了可转债，那么出现亏损的概率就会增加。此外，可转债还存在一种被强制赎回的情况，而强制赎回的价格一般也会与发行价位相当。因此，如果我们手中持有的是高价买入的可转债，其价格高于可转债利息和到期赎回价的总值，那么无论我们一直持有到期，还是遇到强制赎回的情况，最终都将会是亏钱的。

当然，我们还要清楚，由于可转债相对于普通公司债券而言，由于购买者多出了一项转股权，因此，其利息通常是低于普通公司债券的。也就是说，购买了可转债的小伙伴，也要做好低利息收益的心理准备。

除此之外，我们还需要注意的是，可转债和其他债券一样，也是存在违约风险的。我们都知道，债券一旦出现违约，轻则无法按照期限收回本金和利息，重则本息将全部化为乌有。因此，我们在购买可转债的时候，一定要挑选信用好的公司，因为信用永远是排在第一位的。在此基础之上，再来考虑可转债价格是否值得买入。当然，对于本息完全无法兑付的情况，其实是非常少见的，至少其发生的概率要远低于上市公司退市。

后来经过与朋友核实，我发现其实自己也打新中签了同一支可转债。而且我看了一下这支可转债的信用评级，还算是比较高的。因此，我也做好了一直持有并直到回本的准备。当然，如果最后真的遇到了可转债违约的小概率事件，那我也就认了。毕竟，这种概率和我中了500万彩票的大奖差不多。因此，我对于自己和朋友打新中签的这支可转债，最终收回本息，还是有足够信心的。